Se la colonna varchar contiene una delle stringhe (senza distinzione tra maiuscole e minuscole):
t,true,y,yes,on,1f,false,n,no,off,0
puoi semplicemente lanciarlo in booleano, ad esempio:
select 'true'::boolean, 'false'::boolean;
bool | bool
------+------
t | f
(1 row)
Vedi SQLFiddle .