Parzialmente. Il testo è inserito, ma l'avviso viene comunque generato.
Ho trovato una discussione che indicava che il testo doveva essere preceduto da 'E', in quanto tale:
insert into EscapeTest (text) values (E'This is the first part \n And this is the second');
Ciò ha soppresso l'avviso, ma il testo non veniva ancora restituito correttamente. Quando ho aggiunto la barra aggiuntiva come suggerito da Michael, ha funzionato.
In quanto tale:
insert into EscapeTest (text) values (E'This is the first part \\n And this is the second');