Stavo solo guardando questo e ho trovato la soluzione sui forum MSDN (http://social.msdn.microsoft.com/Forums/en-US/lightswitch/thread/e0d1a17b-eb55-4863-a81e-0d56ffbdc0cc).
L'applicazione dell'hotfix menzionato nell'ultimo commento ha risolto il problema (KB2534087).
http://archive.msdn.microsoft.com/KB2534087
L'installazione richiede un riavvio e, almeno per me, ci sono voluti alcuni minuti per terminare effettivamente. Inoltre, assicurati di avere un driver MySQL ADO.NET recente (Connettore/NET).
Daniele