La citazione è sbagliata. È più facile usare le virgolette in dollari $$:
CREATE OR REPLACE FUNCTION msgfailerror()
RETURNS trigger AS
$$
BEGIN
IF NEW.noces< new.first_column THEN
RAISE EXCEPTION 'cannot have a negative salary';
END IF;
return new;
END;
$$
LANGUAGE plpgsql;
Ma d'altra parte, cosa c'è di sbagliato in un vincolo di controllo?