Quello che stai cercando di fare non è possibile in una procedura memorizzata, con o senza un'istruzione preparata.
Potresti fare qualcosa di simile come questo:
DELIMITER $$
DROP PROCEDURE IF EXISTS test_proc $$
CREATE PROCEDURE test_proc(param1 varchar(20))
BEGIN
CASE UPPER(param1)
WHEN 'MICROSECOND' THEN select DATE_SUB(now(), INTERVAL 1 MICROSECOND);
WHEN 'SECOND' THEN select DATE_SUB(now(), INTERVAL 1 SECOND);
WHEN 'MINUTE' THEN select DATE_SUB(now(), INTERVAL 1 MINUTE);
WHEN 'HOUR' THEN select DATE_SUB(now(), INTERVAL 1 HOUR);
WHEN 'DAY' THEN select DATE_SUB(now(), INTERVAL 1 DAY);
WHEN 'WEEK' THEN select DATE_SUB(now(), INTERVAL 1 WEEK);
WHEN 'MONTH' THEN select DATE_SUB(now(), INTERVAL 1 MONTH);
WHEN 'QUARTER' THEN select DATE_SUB(now(), INTERVAL 1 QUARTER);
WHEN 'YEAR' THEN select DATE_SUB(now(), INTERVAL 1 YEAR);
ELSE select 'UNEXPECTED UNIT';
END CASE;
END $$
DELIMITER ;