CASE WHEN nella clausola WHERE non riesce a causa di una parola chiave mancante di errore

Non puoi usare un CASE espressione del genere come THEN La clausola prevede una singola espressione e non un confronto. Invece vuoi:

SELECT DISTINCT
       LOGINID
FROM   EMPLOYEES
WHERE  EmployeeCode NOT IN ('L35', 'L36')
AND    (  CREATE_DT >= DATE '2020-05-07'
       OR XML_VAL NOT LIKE '%<Product>%' )

Se vuoi davvero usare un CASE espressione allora questo sarebbe sintatticamente valido:

CASE
WHEN CREATE_DT < TO_DATE('07-MAY-20', 'DD-MON-RR', 'NLS_DATE_LANGUAGE=American')
THEN XML_VAL
ELSE NULL
END NOT LIKE '%<Product>%'