Non importa, l'ho capito.
In qualche modo, phpMyAdmin sta leggendo il risultato come binario. Sembra che ci sia un'opzione "Mostra contenuto binario come esadecimale" che è selezionata per impostazione predefinita.
Sembra che questa opzione "mostra come esadecimale" stia causando i problemi. Deselezionando sembra risolverlo.