Sulla maggior parte dei server *nix "localhost" è gestito tramite un socket in stile Unix. Se usi invece 127.0.0.1 utilizzerà TCP/IP. Provalo o assicurati che client e server utilizzino lo stesso indirizzo socket e che sia effettivamente un socket *nix utilizzabile.
C'è un parametro di configurazione in database.yml che ti consente di impostare l'indirizzo del socket, assicurati di avere accesso anche alla directory.
