Output desiderato con dati di tabella forniti

No, non può essere fatto con PIVOT , ma può essere fatto con UNPIVOT :

SELECT
  Pk,
  "Key",
  value
FROM Testing
UNPIVOT (
  value FOR "Key" IN (C1, C2)
)

E quando UNPIVOT non è disponibile, spesso faccio unpivot in questo modo:

SELECT
  t.Pk,
  x."Key",
  CASE x."Key"
    WHEN 'C1' THEN t.C1
    WHEN 'C2' THEN t.C2
  END AS value
FROM Testing t
CROSS JOIN (
  SELECT 'C1' AS "Key" FROM DUAL UNION ALL
  SELECT 'C2' FROM DUAL
) x