Il tuo problema è:hai XML con un encoding="utf-16" , ma la tua colonna è una colonna non Unicode......
Supponendo che non puoi cambiarlo in NTEXT in entrambi i casi devi eseguire due CAST nidificati per ottenere ciò che stai cercando:
SELECT
CAST(CAST(XML AS NTEXT) AS XML).value('(/Record/UserGuid)[1]', 'NVARCHAR(max)')
FROM
tbl_Module_RequestForms_Items
Innanzitutto, devi trasmettere a NTEXT (o NVARCHAR(MAX) ), e poi devi trasmettere quel risultato a XML , prima di poterlo utilizzare.
Suggerimento: rimuovi quegli "altri motivi" e convertilo in XML datatype se hai davvero bisogno di usarlo come XML .....