Qualsiasi istruzione in SQL Server è una transazione a sé stante.
Cioè, è atomico:tutto riesce o tutto fallisce
Una transazione esplicita verrebbe utilizzata per raggruppare più singole istruzioni atomiche in un'unica grande transazione atomica.
Questa è la bellezza di MERGE:non c'è bisogno di una transazione esplicita e di 3 dichiarazioni separate.