SQL Server 2005 supporta il tipo di dati DATETIME, che include anche l'ora. Per memorizzare solo l'ora, puoi utilizzare l'istruzione CONVERT:
SELECT CONVERT(DATETIME, '11:22:33')
Non è ottimale, perché la parte della data non viene utilizzata, ma occupa comunque spazio di archiviazione. Ma poi di nuovo, il downgrade di un database a una versione precedente non è mai ottimale.